بررسی رابطه بین سلسله مراتب ساختار سرمایه و چرخه عمر شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به بررسی رابطه بین سلسله مراتب ساختار سرمایه و چرخه عمر در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است در راستای دستیابی به این هدف سه فرضیه اصلی و نه فرضیه فرعی تدوین گردیده و به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده های ترکیبی استفاده شده است . این پژوهش در139 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران براساس اطلاعات مندرج در گزارشهای مالی به فاصله ی سالهای 1392-1386 انجام شده است.در این پژوهش شرکتها به سه دسته درحال رشد ، بلوغ و افول تقسیم شده و ساختار سرمایه متشکل از خالص تسهیلات ، سود انباشته و حقوق صاحبان سهام می باشد.نتایج پژوهش نشان داد کمبود تامین مالی بر خالص حقوق صاحبان سهام و سود انباشته در مرحله رشد نسبت به مرحله افول و بلوغ بیشتر است در حالی که رابطه معناداری بین کمبود تامین مالی بر خالص تسهیلات در شرکت های در حال رشد نسبت به بلوغ وکمبود تامین مالی بر سود انباشته در شرکت های در مرحله رشد نسبت به افول یافت نشد. بطور کلی نتایج تحقیق نشان داد شرکت های در حال رشد نسبت به شرکت های در حال بلوغ از تئوری سلسله مراتبی بیشتر پیروی می کنند.